最近讨论稳定币的热度过去了，对于这样一个话题来说，避开热情高涨的声浪是有必要的。
我不喜欢稳定币，因为我觉得它的风险没有被充分定价。很多人认为稳定币是数字货币世界的一次伟大的创新、一场伟大的革命。每次看到这种词儿挂钩在什么尚未归为历史古董的事情上，我那风险厌恶的大脑就会向我大闪红灯。法币抵押稳定币需要中心化实体的背书，而这个中心化实体本身就暗含着各种各样的风险。加密资产抵押稳定币的小船建立在加密资产海浪之上。
相较而言，基于区块链的共识机制更优雅。区块链共识直面的风险是“51%攻击”。在面对这种攻击时，社区可以选择分叉，因为他们有共识，有人管这种共识叫信仰，ETC和BTG都曾遭受51%攻击，但他们没有消亡。这说明，非中心化的共识有某种反脆弱性。相较而言，在中心化的世界中，一旦中央节点被破坏，整个体系便将不复存在。
从风险溢价的角度来说，稳定币从诞生以来似乎就在反复渲染着“稳定、安全”的概念，这是一种催眠，让人忘记风险，让人忘记要求风险溢价。事实上，共识的力量才是一种公正的催眠。众生平等，没有人在挥舞魔杖。
但不可否认的是，几乎所有人都在从稳定币中受益。它便捷、省心，虽然牺牲了“去中心化”。也许历史会喜欢这种折中的平衡。又或许，稳定币只是去中心化道路上的一朵浪花，所有人最终会从稳定币的催眠中醒来。至于我们到底会走上哪条道路，only time will tell.